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        				判斷銀行股的價值，必須把握銀行企業(yè)的特點。銀行業(yè)基本特征的準確把握是理解并評價銀行的關(guān)鍵。
  
    一、銀行業(yè)的基本特征   
    1、銀行業(yè)是特殊的行業(yè)：穩(wěn)健運行是對銀行業(yè)的基本要求。銀行業(yè)資產(chǎn)占國內(nèi)金融機構(gòu)資產(chǎn)的比例達70％之多，銀行業(yè)在國民經(jīng)濟中起著重要作用。銀行是經(jīng)濟的中介、鏈條，一旦中斷或出現(xiàn)混亂，整個經(jīng)濟秩序也會大亂。所以銀行必須穩(wěn)健運行。    
    銀行的穩(wěn)健運行是由貨幣的特性所決定的。貨幣的特性之一是要求幣值穩(wěn)定，這也正是貨幣政策的首要任務(wù)，銀行是創(chuàng)造貨幣的機構(gòu)，是貨幣政策的具體執(zhí)行者之一，只有銀行業(yè)穩(wěn)健運行，才能保證貨幣的穩(wěn)定。    
    要完成貨幣政策的第一個重要任務(wù)———穩(wěn)定貨幣，銀行業(yè)的首要目標也必須是穩(wěn)健。銀行業(yè)穩(wěn)健運行的實現(xiàn)除了中央銀行各種監(jiān)管措施（正由于此，銀行業(yè)可以說是世界上受監(jiān)管最為嚴厲的行業(yè)，央行與商業(yè)銀行不斷地進行監(jiān)管與反監(jiān)管的游戲，央行的監(jiān)管水平及商業(yè)銀行防范風險的能力越來越強）外，銀行企業(yè)自身的經(jīng)營方針也應(yīng)該是穩(wěn)健的，主要目的是保證資產(chǎn)的質(zhì)量，防止資產(chǎn)惡化。
    
    2、銀行必須持續(xù)關(guān)注并解決風險問題。    
    銀行是高風險的企業(yè)，可能是由于：    
    （1）商業(yè)銀行負債率很高。一般商業(yè)銀行的負債率在90％以上，遠高于其它企業(yè)，即商業(yè)銀行的凈資產(chǎn)比例很低，意味著只要商業(yè)銀行的資產(chǎn)價值稍微貶值，就可使它們在技術(shù)上無力清償債務(wù)。而非金融公司的負債率要低得多。    
    商業(yè)銀行高負債中，存款占相當高的比例，存款中又存在一定比例的流動性負債，即隨時可能要求提現(xiàn)的存款，如果商業(yè)銀行一時出現(xiàn)流動資金緊張，不足以滿足客戶的提現(xiàn)需要，引發(fā)擠競風潮，那么，銀行就面臨因流動性而倒閉的可能。   
    （2）商業(yè)銀行的信貸資金回籠過程較長。商業(yè)銀行銷售的商品主要是貸款，產(chǎn)品銷售出去使之完成了驚險的一跳，而銀行家將錢貸出去，驚險才剛剛開始。貸款的回收在產(chǎn)品完成銷售之后才能實現(xiàn)，因此信貸運轉(zhuǎn)是建立在商品周轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)上，過程更長一些，風險更大一些。一旦商品周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難，貸款企業(yè)無力還貸，銀行的貸款就難以收回，銀行的不良資產(chǎn)就產(chǎn)生了。    
    我國銀行業(yè)的不良資產(chǎn)根源于工商企業(yè)的不良運行狀況，而一旦產(chǎn)生了銀行不良資產(chǎn)，銀行對企業(yè)及經(jīng)濟就會產(chǎn)生負面影響。并且，大量不良資產(chǎn)存量要想在短期內(nèi)消化極為困難。不良資產(chǎn)對銀行來說像是一種與生俱來的潛在的隨時可能顯現(xiàn)的慢性病，銀行開業(yè)的同時就在利潤增加與不良資產(chǎn)控制之間進行持續(xù)不斷的平衡，就開始了對不良資產(chǎn)的持續(xù)斗爭。    
    （3）當然，銀行業(yè)面臨的風險隨著管制放松、業(yè)務(wù)范圍的增加、經(jīng)濟的發(fā)展及日益國際化，不僅僅包括信貸風險、流動性風險，還存在利率風險、匯率風險、金融衍生工具及其他表外業(yè)務(wù)風險等。    
    所以，對風險及不良資產(chǎn)的持續(xù)關(guān)注及積極控制是衡量銀行素質(zhì)的重要方面。
    
    3、銀行又是以盈利為目標的企業(yè)，長期來看，盈利增長與穩(wěn)健運行并不矛盾。    
    為達到利潤增長目標，犧牲資產(chǎn)質(zhì)量或流動性，雖然短期內(nèi)可行，但長遠來看，利潤增長終將難以為繼。在沒有增資的情況下，總資產(chǎn)的增長幅度由于資本充足率的要求因此是有限的。大量的不良資產(chǎn)是非生息資產(chǎn)，有限的總資產(chǎn)中，非生息資產(chǎn)越多，資產(chǎn)盈利能力越差，利潤增長也會受到制約。推遲未決的不良資產(chǎn)是隱藏在銀行中的巨大風險，在銀行業(yè)盈利能力及資產(chǎn)質(zhì)量雙雙惡化時，將帶來災(zāi)難性后果。    
    因此，及時對不良資產(chǎn)進行處理，提足準備，保持一定的資產(chǎn)流動性，短期內(nèi)影響利潤，但對長期利潤的穩(wěn)定增長奠定了基礎(chǔ)。
    
    二、基于銀行業(yè)特點的主要評價指標    
    考查銀行的經(jīng)營業(yè)績時，除與一般企業(yè)一樣，關(guān)注每股收益、市盈率、凈資產(chǎn)收益率外，還應(yīng)重點關(guān)注以下指標。
    1、資本充足率指標
    指凈資本（股東權(quán)益調(diào)整值）、核心資本（股東權(quán)益）與風險加權(quán)總資產(chǎn)之比例。    
    凈資本比例不能低于8％，核心資本比例不能低于4％。    
    目前銀行一般不會倒閉，但隨著銀行存款保險制度推行，市場化改革深入，銀行成立及關(guān)閉將更加市場化，資本充足率將成決定銀行命運的重要指標。
    
    2、資產(chǎn)質(zhì)量指標    
    指不良貸款占總貸款之比例，或不良資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例。不良資產(chǎn)明顯偏低的股票，投資價值較高。
    
    3、壞帳準備提取指標    
    主要是不良貸款的提取情況，壞帳準備提取越多越好。如果兩個銀行不良資產(chǎn)比例較接近，壞帳準備占不良貸款之比例明顯較高的銀行，其投資價值也較高。
    
    4、總資產(chǎn)收益率指標    
    總資產(chǎn)收益率衡量銀行所有資產(chǎn)的使用效率。如果非生息資產(chǎn)（如不良資產(chǎn)、固定資產(chǎn)等）過多，總資產(chǎn)收益率將較低。
    
    5、動態(tài)指標與靜態(tài)指標相結(jié)合    
    動態(tài)指標指增長率、比值，靜態(tài)指標指絕對值。
    動態(tài)指標揭示趨勢、變化，是核心競爭力之所在。比如，如果一銀行總資產(chǎn)持續(xù)增長，同時總資產(chǎn)收益率不下降甚至呈增長之勢，說明該銀行經(jīng)營效率較高。再比如，如果某銀行各種指標都處銀行業(yè)領(lǐng)先，說明該銀行競爭力極強，值得投資。