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      最近股市讓人困惑的是，有時盤面紅旗招展，可指數(shù)大跌，這股市到底算是漲還是跌呢？ 

　　現(xiàn)在指數(shù)林林總總有幾十種，但人們印象最深的還是上證指數(shù)，股民總是問：“現(xiàn)在指數(shù)多少點?。俊被卮鸬囊惨欢ㄊ巧献C指數(shù)，不可能是其它。股票評論說的幾乎全是上證指數(shù)，而本周開始，這種思維定勢面臨顛覆性的挑戰(zhàn)。 

　　自本周中國石油計入上證指數(shù)后，這個只有30億股A股流通股的股票，卻要代表1830億總股本計入上證指數(shù)，頭小身體大，分量不輕??！如果把上證指數(shù)比作一家上市公司，那么，中石油絕對是一股獨大：一只股票就要占上證指數(shù)23％權(quán)重！有意思的是，中國石油聯(lián)袂工商銀行、中國石化、中國人壽和中國銀行，5只股票要占上證指數(shù)半壁江山。問題是目前為止中國石油還沒找到其價位的著落點，36元能否是最低價，成了上證指數(shù)能否在5000點位置上找到最有效支撐的重要依據(jù)。中國石油H股的價位和A股的價位足足有一倍之多，這就給市場留下了諸多懸念。 

　　正由于出現(xiàn)了這結(jié)構(gòu)性變化，所以再看上證指數(shù)做股票，就令人暈了，因為它會讓你搞不清，市場是跌了還是漲了。有朋友認為這倒蠻好，讓那幾個權(quán)重股站崗放哨吧，他們跌下來，市場看起來就穩(wěn)定了。中國股市有“踢開大盤鬧革命”之說，每當(dāng)市場走弱之時，為尋找生存路，各路主力會炒小盤股，近期市場就很明顯地出現(xiàn)了這種景觀：大盤大跌而大多數(shù)股票上漲，就是這種行為的典型反應(yīng)。 

　　這話雖然有一定道理，但“權(quán)重股效應(yīng)”也可能是反向的，市場也會出現(xiàn)指數(shù)大漲而大多數(shù)股票大跌的情況，這種情況以往也屢屢出現(xiàn)。既然如此，做股票就別把指數(shù)太當(dāng)一回事。上證指數(shù)有這個結(jié)構(gòu)性缺陷，如果換上其它指數(shù)，類似上證指數(shù)的缺陷是少了，但還是有其它缺陷的。別看著指數(shù)做股票了，不管是上證指數(shù)還是其它指數(shù)，人們只能在具體股票上賺錢，而指數(shù)本身就有許多迷惑人的地方，除非你去參與指數(shù)期貨，否則只賺指數(shù)不賺錢是挺郁悶的。