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        				一、法律背景介紹

之前：
1999年的《證券法》第一百一十條規(guī)定，證券交易所對(duì)證券交易實(shí)行實(shí)時(shí)監(jiān)控,并按照國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的要求,對(duì)異常的交易情況提出報(bào)告。證券交易所應(yīng)當(dāng)對(duì)上市公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人披露信息進(jìn)行監(jiān)督,督促其依法及時(shí)、準(zhǔn)確地披露信息。
2001年的《證券交易所管理辦法》第三十八條　證券交易所應(yīng)當(dāng)保證其業(yè)務(wù)規(guī)則得到切實(shí)執(zhí)行，對(duì)違反業(yè)務(wù)規(guī)則的行為要及時(shí)處理。對(duì)國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章、政策中規(guī)定的有關(guān)證券交易的違法、違規(guī)行為，證券交易所負(fù)有發(fā)現(xiàn)、制止和上報(bào)的責(zé)任，并有權(quán)在職責(zé)范圍內(nèi)予以查處。
交易所1998年發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)會(huì)員管理的暫行規(guī)定》

之后：
2006年1月1日生效的《證券法》第一百一十五條規(guī)定，證券交易所對(duì)證券交易實(shí)行實(shí)時(shí)監(jiān)控,并按照國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的要求,對(duì)異常的交易情況提出報(bào)告。證券交易所應(yīng)當(dāng)對(duì)上市公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人披露信息進(jìn)行監(jiān)督,督促其依法及時(shí)、準(zhǔn)確地披露信息。證券交易所根據(jù)需要,可以對(duì)出現(xiàn)重大異常交易情況的證券賬戶(hù)限制交易,并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案。 
2006年7月1日生效的《上海證券交易所交易規(guī)則》
《證券交易所管理辦法》即將修訂，《上海證券交易所會(huì)員管理辦法》正在起草中；其中涉及自律監(jiān)管的部分將進(jìn)一步強(qiáng)化。

前后法規(guī)對(duì)比：
逐步加強(qiáng)會(huì)員“了解自己的客戶(hù)”的責(zé)任，推動(dòng)會(huì)員加強(qiáng)對(duì)客戶(hù)的管理
增加會(huì)員對(duì)交易所的報(bào)告義務(wù)以及配合監(jiān)管的責(zé)任
交易所的交易自律監(jiān)管范疇擴(kuò)大，從會(huì)員擴(kuò)展到投資者
交易所自律監(jiān)管工作透明度有所提高

二、市場(chǎng)監(jiān)察概況

三、具體規(guī)則解釋

(一) 13項(xiàng)重點(diǎn)監(jiān)控的異常交易行為 
在重大信息披露前，大量買(mǎi)入或者賣(mài)出相關(guān)證券的涉嫌內(nèi)幕交易的行為，如6.1條第一項(xiàng)；
涉嫌通過(guò)自買(mǎi)自賣(mài)或者互為對(duì)手方的約定買(mǎi)賣(mài)進(jìn)行不轉(zhuǎn)移所有權(quán)的虛假交易，如6.1條第二、三、四項(xiàng)；
涉嫌通過(guò)異常申報(bào)虛構(gòu)訂單簿信息、誘導(dǎo)其他投資者的交易判斷從而影響證券交易價(jià)格形成的行為，如6.1條第五、六、七項(xiàng)；


(一) 13項(xiàng)重點(diǎn)監(jiān)控的異常交易行為 
涉嫌通過(guò)“洗盤(pán)”來(lái)影響證券交易價(jià)格的行為，如6.1條第八項(xiàng)；
涉嫌通過(guò)非理性交易擾亂市場(chǎng)秩序、實(shí)現(xiàn)利益輸送的行為，如6.1條第九、十項(xiàng)；
涉嫌通過(guò)制造虛假市場(chǎng)信息實(shí)現(xiàn)不當(dāng)利益的行為，如6.1條第十一、十二項(xiàng)。

（二）交易所的調(diào)查
調(diào)查方式：非現(xiàn)場(chǎng)和現(xiàn)場(chǎng)，其中非現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查通常是通過(guò)電話(huà)或者函件來(lái)進(jìn)行的。
調(diào)查資料：異常交易所涉及的投資者資料，如開(kāi)戶(hù)資料、授權(quán)委托書(shū)、資金存取憑證、資金賬戶(hù)情況以及相關(guān)交易情況等資料；也可以直接要求相關(guān)的投資者提供所需的資料 。

（三）會(huì)員及其營(yíng)業(yè)部的責(zé)任
“了解自己的客戶(hù)” ——及時(shí)發(fā)現(xiàn)投資者的異常交易行為并進(jìn)行必要的規(guī)勸和提醒，以避免投資者因無(wú)知而違法違規(guī)。 
配合一線(xiàn)監(jiān)管——會(huì)員及其營(yíng)業(yè)部按照要求及時(shí)、完整地提供真實(shí)、準(zhǔn)確的文件和資料。

（四）情節(jié)嚴(yán)重的異常交易行為的監(jiān)督處理措施  
1、口頭或書(shū)面警示； 
2、約見(jiàn)談話(huà)；
3、要求相關(guān)投資者提交書(shū)面承諾；
4、限制相關(guān)證券賬戶(hù)交易；
5、報(bào)請(qǐng)證監(jiān)會(huì)凍結(jié)相關(guān)證券賬戶(hù)或資金賬戶(hù)；
6、上報(bào)證監(jiān)會(huì)查處。
   如對(duì)第4項(xiàng)措施有異議的，可以向交易所提出復(fù)核申請(qǐng)；但是在復(fù)核期間，相關(guān)措施的執(zhí)行不會(huì)因此而停止。