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        				編者按： 

　　股指期貨推出在即，對(duì)于中國(guó)廣大投資者而言，如何參與股指期貨是一個(gè)值得關(guān)注的話題。 

　　10月30日，中金所開(kāi)通股指期貨仿真交易，我們特別派出一位記者，參與仿真交易，目的是為了讓廣大個(gè)人投資者了解情況，從中汲取經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，為日后散戶親身操作提供借鑒?！　?

　　10月30日中金所開(kāi)始進(jìn)行股指期貨模擬交易， 次日我就申請(qǐng)了一個(gè)交易帳號(hào)，為的是在第一時(shí)間體驗(yàn)這個(gè)將會(huì)劃時(shí)代的金融產(chǎn)品，另外，也想測(cè)試一下自己賭大盤(pán)的能力。 

　　兩天后，申請(qǐng)獲得通過(guò)，有了一個(gè)交易ID，以及里面的虛擬資金30萬(wàn)，可是，我馬上下載交易軟件，開(kāi)始進(jìn)行交易。 

　　搞明白交易軟件的時(shí)候，賬戶上已經(jīng)虧了幾千塊，還剩下294340元。為了盡量準(zhǔn)確反應(yīng)操作水平，我制定了一個(gè)一周交易計(jì)劃，即：通過(guò)一周正式的仿真交易，看看我能在股指期貨里獲得什么。 

　　交易的策略--投機(jī)：通過(guò)判斷方向，實(shí)現(xiàn)盈利或虧損。 

　　交易標(biāo)的--模擬合約IF0611（滬深300股指期貨11月合約）。 

　　交易資金--虛擬資金294340元 

　　以下是我的一周仿真交易日志。 

　　11月13日 初敗　　 

　　9：50，大盤(pán)重新站上了1900點(diǎn)，上漲20多個(gè)點(diǎn)，我判斷大盤(pán)將站穩(wěn)1900點(diǎn)，今天的漲幅應(yīng)該會(huì)得到維持，所以，決定今天主要是做多。大盤(pán)還在上漲，一點(diǎn)一點(diǎn)地向上，如果1900點(diǎn)是一個(gè)心理關(guān)口，那么大盤(pán)最起碼在1920點(diǎn)上方企穩(wěn)將是越過(guò)這個(gè)關(guān)口的標(biāo)志。也就是說(shuō)，如笈桃嬲黃?900點(diǎn)，大盤(pán)肯定還是要上漲20多個(gè)點(diǎn)，而本輪上漲行情又特別明顯，上漲動(dòng)力大盤(pán)藍(lán)籌股必然也會(huì)帶動(dòng)滬深300和大盤(pán)同方向運(yùn)動(dòng)?；谝陨系姆治觯议_(kāi)始了第一筆操作，開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入3手，耗去保證金15萬(wàn)左右。合約買(mǎi)入價(jià)是1528，當(dāng)時(shí)滬深300指數(shù)是1512附近。 

　　開(kāi)倉(cāng)后不久，大盤(pán)開(kāi)始下跌，賬戶上馬上開(kāi)始出現(xiàn)浮虧。但我堅(jiān)定認(rèn)為這是大盤(pán)的回落，不會(huì)多久，大盤(pán)將會(huì)繼續(xù)上行。 

　　中午收市，大盤(pán)滑至1888，賬面虧損也達(dá)到1萬(wàn)。 

　　下午，大盤(pán)繼續(xù)下跌，平倉(cāng)還是持倉(cāng)，這是個(gè)問(wèn)題！賬面已經(jīng)虧損2.4萬(wàn)。平倉(cāng)！沒(méi)有多激烈的心理斗爭(zhēng)，決定很容易便做出了。但很難想像，如果是真實(shí)的資金，我會(huì)不會(huì)做出這個(gè)決定！畢竟，2.4萬(wàn)對(duì)我是一筆可以心痛的數(shù)字。 

　　1：30分，大盤(pán)繼續(xù)下跌，我認(rèn)為市場(chǎng)對(duì)今天大盤(pán)收復(fù)1900點(diǎn)不再抱有希望。是不是有投資者這樣認(rèn)為：大盤(pán)今天再次突破1900點(diǎn)只不過(guò)是虛晃一槍，從此便掉頭向下開(kāi)始一輪調(diào)整。如果是這樣，越接近尾市，大家越恐慌，拋盤(pán)也越重，大盤(pán)也肯定要下跌。分析至此，我馬上產(chǎn)生了做空一把的想法，并隨即實(shí)施。開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出3手。開(kāi)倉(cāng)后，大盤(pán)迅速下跌，方向判斷正確，賬面開(kāi)始贏利。收市前，以贏利1萬(wàn)的成績(jī)平倉(cāng)。 

　　當(dāng)日盈虧：虧損1.4萬(wàn)。上午對(duì)指數(shù)的方向判斷失誤，事實(shí)上，買(mǎi)入的時(shí)候幾乎是最高點(diǎn)。 

　　11月14日 休戰(zhàn)　　 

　　上午開(kāi)市后不久，大盤(pán)、滬深300指數(shù)開(kāi)始迅速直線下跌，1：20左右，大盤(pán)又開(kāi)始迅速拉升。市場(chǎng)上對(duì)后市多空走向的爭(zhēng)論趨于激烈，市場(chǎng)方向不明，回避吧。 

　　當(dāng)日盈虧：無(wú)。市場(chǎng)方向不定，自己感覺(jué)無(wú)法判斷方向，看多看空，都沒(méi)有足夠的理由說(shuō)服自己，所以選擇了回避。 

　　11月15日 迷?！　?

　　今日市場(chǎng)氣氛有點(diǎn)變好，大智慧提示很多大盤(pán)股拉升指數(shù)，比如蘇寧電器。根據(jù)這點(diǎn)，開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入4手。全部的資金只可以買(mǎi)入5手，買(mǎi)入4手是因?yàn)橄肟焖儋嶅X(qián)的想法非常強(qiáng)烈，再加上是虛擬的資金，所以大大超出常規(guī)進(jìn)行操作。期貨保險(xiǎn)的操作方法是30%左右的倉(cāng)位比較好，也就是說(shuō)3手15萬(wàn)保證金的操作方式已經(jīng)達(dá)到了50%以上的倉(cāng)位，都是有很大爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)的，4手20多萬(wàn)保證金的方式已經(jīng)超過(guò)了70%的倉(cāng)位，在正式的交易中，是幾乎不可能的。 

　÷蛉朧被皇嗆芎?，操醉d氖焙蛑甘丫橇?個(gè)點(diǎn)，大盤(pán)開(kāi)始回落，賬面出現(xiàn)小幅虧損。 

　　大盤(pán)反復(fù)，10點(diǎn)半的時(shí)候，大盤(pán)開(kāi)始翻綠，虧損9000多，平倉(cāng)出局。面對(duì)虧損我漸漸學(xué)會(huì)了止損。不知道當(dāng)那些虛擬數(shù)字成為實(shí)實(shí)在在的時(shí)候，我還能不能下得了決心。 

　　滬深300漲了4個(gè)點(diǎn)，大盤(pán)跌了5個(gè)點(diǎn)，有段時(shí)間，滬深300跟大盤(pán)不一致，我不知道該盯誰(shuí)了。 

　　震蕩調(diào)整格局仍然在持續(xù)，市場(chǎng)中沒(méi)有一呼百應(yīng)的領(lǐng)漲板塊。有消息說(shuō)，很多機(jī)構(gòu)正在大舉吃進(jìn)工行，為將來(lái)做股指期貨做準(zhǔn)備；機(jī)構(gòu)對(duì)整個(gè)市場(chǎng)還是不敢看空，怕踏空可能存在的2000點(diǎn)行情，但有些獲利品種，機(jī)構(gòu)肯定會(huì)了結(jié)。也就是說(shuō)，又是一個(gè)棄舊選新的階段，這段時(shí)間，大盤(pán)應(yīng)該維持震蕩格局，滬深300由于都是大盤(pán)藍(lán)籌股，將繼續(xù)成為重點(diǎn)發(fā)掘場(chǎng)地。據(jù)此判斷，滬深300將震蕩上漲，并帶領(lǐng)大盤(pán)重新攻上1900。 

　　重新做多，開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入3手。買(mǎi)入后賬面即現(xiàn)贏利，當(dāng)有了4500時(shí) ，我選擇了平倉(cāng)。平倉(cāng)后，我感覺(jué)膽子應(yīng)該更大一些。但市場(chǎng)上，哪有用事后的感覺(jué)來(lái)做決策的？盈利并不一定是成功，確實(shí)是這樣。因?yàn)?，即使方向判斷?duì)了，還需要更準(zhǔn)確的判斷指數(shù)運(yùn)行的區(qū)間，才能獲得更多的利潤(rùn)。 

　　收市前，我考慮市場(chǎng)心態(tài)會(huì)不會(huì)猶豫？嘗試做空，開(kāi)倉(cāng)3手賣(mài)出。馬上發(fā)現(xiàn)判斷錯(cuò)誤，馬上平倉(cāng)，損失2000。 

　　當(dāng)日盈虧：虧損6500。收市后，查閱了相關(guān)資料才發(fā)現(xiàn)，工行、中行等大盤(pán)藍(lán)籌計(jì)入上證和滬深300的方法是不一樣的，一個(gè)是總股本，一個(gè)是流通股本。我發(fā)現(xiàn)，需要有一個(gè)準(zhǔn)確的盯住目標(biāo)，來(lái)判斷市場(chǎng)方向。但我不知道以誰(shuí)為目標(biāo)好。 

　　11月16日 困惑　　 

　　開(kāi)盤(pán)不到半小時(shí)，大盤(pán)狂漲20多點(diǎn)，工商銀行、中行共同發(fā)力，帶動(dòng)大盤(pán)沖關(guān)2000點(diǎn)。2000點(diǎn)近在咫尺，破已不是問(wèn)題。但我感覺(jué)現(xiàn)在應(yīng)該先做空--估計(jì)大盤(pán)會(huì)回落一下。 

　　開(kāi)倉(cāng)3手賣(mài)出。馬上發(fā)現(xiàn)判斷失誤，大盤(pán)一直向上，虧損7000平倉(cāng)。 

　　1：30，中行、工行開(kāi)始繼續(xù)上漲，板塊龍頭開(kāi)始形成，2000點(diǎn)越來(lái)越近。開(kāi)倉(cāng)3手做多。但工行、中行開(kāi)始向下掉頭，平倉(cāng)規(guī)避大盤(pán)回落風(fēng)險(xiǎn)，保本。 

　　1：55，大盤(pán)已經(jīng)上漲了33個(gè)點(diǎn)，自認(rèn)為工行上行壓力漸大。開(kāi)倉(cāng)3手賣(mài)出做空，開(kāi)倉(cāng)價(jià)1546，開(kāi)倉(cāng)后，合約馬上到了1550，虧損平倉(cāng)，損失2200。 

　　工行，中行直線向上。這或許只是開(kāi)始。大膽重新做多，市價(jià)委托開(kāi)倉(cāng)3手。大盤(pán)漲了50個(gè)點(diǎn)后，快速回落，合約價(jià)格也跌到1549（1553買(mǎi)的），賬面虧損3000多。 

　　不管了，堅(jiān)決做多。在對(duì)指數(shù)方向多次判斷失誤后，我產(chǎn)生了這種想法。令我感到高興的是，滬深300是上漲曲線，但令我不解的是，IF0611則持續(xù)下跌，不知道為什么背離得那么厲害？ 

　　收市的時(shí)候，合約價(jià)格跌到1530元，賬面虧損巨大。 

　　當(dāng)日盈虧：虧損9200以上。在短線與長(zhǎng)線間，我其實(shí)并沒(méi)有一個(gè)計(jì)劃。 

　　11月17日 錯(cuò)過(guò)　　 

　　早上打開(kāi)交易軟件，發(fā)現(xiàn)一個(gè)問(wèn)題，IF0611今天不能交易，其他合約則正常交易。 

　　后來(lái)才知道，最后交割日是每月第三個(gè)周五，也就是今日。至此，我才明白，16日的時(shí)候，為什么滬深300上漲，而IF0611合約則下跌。 

　　當(dāng)日盈虧：無(wú)。對(duì)股指期貨基本知識(shí)不足，導(dǎo)致重大失誤。 

　　17日賬戶余額：256040.00元 

　　總虧損：38300元 

　　一周交易心得　　 

　　五個(gè)交易日，虧了4萬(wàn)，占總資金量的12%，不知道這個(gè)戰(zhàn)績(jī)算不算很爛。相對(duì)于股票，我感覺(jué)股指期貨是一個(gè)容易蒸發(fā)金錢(qián)的地方：如果判斷錯(cuò)了方向，浮虧幾乎每秒鐘都在跳動(dòng)著增加，那代表的含義是：一旦判斷失誤，你賬戶上的金錢(qián)將迅速地蒸發(fā)！ 

　　后來(lái)，易方達(dá)的一個(gè)專家告訴我，仿真交易離真實(shí)的交易環(huán)境其實(shí)相差很遠(yuǎn)。比如，股指期貨可以進(jìn)行套保、套利而非單純的只是判斷方向的投機(jī)。從功能上說(shuō)，仿真交易無(wú)法給出一個(gè)逼真的市場(chǎng)環(huán)境，給出的只是一個(gè)仿真的交易系統(tǒng)。例如，仿真交易時(shí)，當(dāng)合約價(jià)格與滬深300指數(shù)相差很多時(shí)，依然不能像真實(shí)的交易一樣，買(mǎi)入滬深300的股票組合，賣(mài)出合約進(jìn)行套利獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)受益。 

　　知道了這些，慘敗的我有了一些為自己開(kāi)脫的理由，但之所以操作失敗，其實(shí)也是必然的。那是因?yàn)樵谝婚_(kāi)始進(jìn)行操作時(shí)，我就沒(méi)有制定一個(gè)具體的策略，比如以何種指標(biāo)作為風(fēng)向標(biāo)，在什么樣的情況下要獲利了結(jié)，在什么樣的情況下，要平倉(cāng)止損。至于忽略了最后交割日，那更是不可原諒的，真要是在真實(shí)交易中，后果就難以想象了。