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        				關(guān)于“風(fēng)險”與“投機(jī)”的記憶大都是灰色的。在計劃經(jīng)濟(jì)時代，“投機(jī)倒把”要以“擾亂市場秩序罪”論處（其實(shí)，更準(zhǔn)確的說法應(yīng)該是“擾亂計劃秩序罪”）。“風(fēng)險”也往往使人聯(lián)想到“虧損”、“破產(chǎn)”等字眼。假如你的朋友對你說，“算了吧，這事兒您就甭干了，風(fēng)險太大了。”這話里勸阻的含義是最明顯不過了。
    其實(shí)，“風(fēng)險”與“投機(jī)”本身是不該受到這種歧視的?！帮L(fēng)險”（Risk）的確切含義是不確定性（Uncertainty）。這種不確定性包含了獲利和虧損兩種可能。如果虧損已經(jīng)成了定局，那就不叫“風(fēng)險”了，只能叫“虧損”?！巴稒C(jī)”（Speculate）的本義是“預(yù)測”。投機(jī)者通過對市場價格走勢的分析預(yù)測, 抓住機(jī)會，獲取差價利潤，是很正常的。
    期貨市場的產(chǎn)生，最初可以說是出于生產(chǎn)經(jīng)營者轉(zhuǎn)移風(fēng)險的需要。但風(fēng)險轉(zhuǎn)移之后并沒有消除，誰來承擔(dān)這些轉(zhuǎn)移后的風(fēng)險呢？這里就有投機(jī)者的用武之地了。投機(jī)者參與期貨市場，承擔(dān)了風(fēng)險,獲得的報酬是套期保值者在回避風(fēng)險的同時被迫放棄的獲利機(jī)會。
    雖然期貨市場上的投機(jī)活動只是一場此贏彼輸?shù)牧愫筒┺龋@種活動本身并不產(chǎn)生任何社會財富，但它確實(shí)有著積極的一面。投機(jī)者的參與加快了期貨合約的流通，使套期保值者的風(fēng)險得以順利轉(zhuǎn)移。頻繁的投機(jī)活動，加速了信息的傳播和市場的均衡化過程，有助于過濾價格的過分波動。可以說，沒有投機(jī)者，期貨和期貨市場就無法正常運(yùn)轉(zhuǎn)。當(dāng)然，過度投機(jī)也會加劇價格的波動。
    投機(jī)者在期貨市場上的投機(jī)策略一般有以下幾種：
    1.利用商品價格的上下波動來投機(jī)。這種投資的成敗取決于能否正確預(yù)測價格變化趨勢。如果實(shí)際價格走勢與預(yù)測一致，則投機(jī)者可獲利；反之虧損。
    2.利用同一商品不同月份的期貨差價變動來投機(jī)。這種投機(jī)又叫“跨期投機(jī)”。例如，甲9月初預(yù)計，由于受市場供求影響，10月份棉花價格與次年3月份棉花價格相比，將會上升，于是，他在9月初賣出次年3月份期棉合約100張（每張為50000磅），每磅67.5美分，同時買進(jìn)100張10月份期棉合約，價格為每磅63.2美分。9月下旬，棉花開始躍價，甲將手中兩張合約對沖平倉，了結(jié)交易, 以每磅64.7美分買進(jìn)次年3月份期棉合約100張，以每磅61.1美分的價格賣出10 月份期棉合約100張加以對銷。結(jié)果，10月份合約虧損10.5萬美元，次年3月份合約盈利14萬美元，兩兩相抵，盈利3.5萬美元。
    3.跨市投機(jī)，即利用不同交易所之間的價差進(jìn)行投機(jī)。
    4.跨商品投機(jī)，即在同一交易所內(nèi)進(jìn)行同一月份的兩個商品期貨的交換買賣?？缟唐吠稒C(jī)的的提是兩種商品必須有較大相關(guān)性或類似性。
   此外還有別的一些投機(jī)策略，就不再一一介紹了。