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    為了防范大股東通過非公允關(guān)聯(lián)交易侵占上市公司利益，保護(hù)中小投資者的合法權(quán)益， 2010年9月1日正式施行的深圳證券交易所《主板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引》、《中小板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引》中明確要求，上市公司在召開股東大會(huì)審議關(guān)聯(lián)交易、對(duì)外擔(dān)保等對(duì)社會(huì)公眾股股東利益有重大影響的事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)通過網(wǎng)絡(luò)投票等方式為中小股東參加股東大會(huì)提供便利。深交所此舉為中小投資者參與上市公司治理，增強(qiáng)與大股東的博弈能力，保護(hù)自身權(quán)益提供了有效的途徑。那么，中小投資者在參與關(guān)聯(lián)交易投票前需要做哪些功課呢？
    一、了解哪些關(guān)聯(lián)交易需要進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)投票
    依據(jù)《股票上市規(guī)則》第10.2.5條及《規(guī)范運(yùn)作指引》第2.2.7條的規(guī)定，除上市公司與關(guān)聯(lián)人進(jìn)行的與日常經(jīng)營相關(guān)的關(guān)聯(lián)交易外，上市公司與關(guān)聯(lián)人進(jìn)行的其他關(guān)聯(lián)交易，只要交易金額在3000 萬元人民幣以上，且占上市公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)絕對(duì)值5％以上的關(guān)聯(lián)交易，均需在提交股東大會(huì)審議時(shí)提供網(wǎng)絡(luò)投票方式。
    日常經(jīng)營相關(guān)的關(guān)聯(lián)交易主要指購買原材料、燃料、動(dòng)力；銷售商品；提供或接收勞務(wù)；委托或受托銷售等。
    二、詳細(xì)閱讀公告內(nèi)容，關(guān)注交易必要性、定價(jià)公允性及對(duì)公司的影響
    首先，了解獲取上市公司公告的途徑。
    投資者可以通過《證券時(shí)報(bào)》、《中國證券報(bào)》、《上海證券報(bào)》、《證券日?qǐng)?bào)》等指定信息披露報(bào)刊和巨潮網(wǎng)（http://www.cninfo.com.cn）、上交所網(wǎng)站（http://www.sse.com.cn）查閱上市公司發(fā)布的相關(guān)公告。
    其次，瀏覽公告，了解關(guān)聯(lián)交易的主要內(nèi)容。包括：
    1．交易對(duì)手方及其關(guān)聯(lián)關(guān)系。交易對(duì)手方的主營業(yè)務(wù)、主要股東和實(shí)際控制人，交易對(duì)手方與上市公司具體構(gòu)成何種關(guān)聯(lián)關(guān)系。
    2．交易具體情況。如標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)屬是否存在瑕疵、標(biāo)的資產(chǎn)審計(jì)評(píng)估情況、交易的定價(jià)政策及定價(jià)依據(jù)等。
    3．董事會(huì)審議情況。如關(guān)聯(lián)董事是否回避表決，獨(dú)立董事發(fā)表的關(guān)于事前認(rèn)可以及對(duì)關(guān)聯(lián)交易表決程序及公平性的獨(dú)立意見。
    第三，細(xì)讀公告全文，投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下要點(diǎn)：
    1．關(guān)聯(lián)交易必要性。中小投資者應(yīng)當(dāng)特別關(guān)注以下幾類關(guān)聯(lián)交易：一是購買與主業(yè)不相關(guān)的資產(chǎn)或出售主業(yè)相關(guān)資產(chǎn)；二是通過放棄增資等稀釋在核心子公司的權(quán)益；三是在關(guān)聯(lián)財(cái)務(wù)公司中存款。
    中小投資者可以從以下兩個(gè)方面分析關(guān)聯(lián)交易的必要性：一是該關(guān)聯(lián)交易作為一般的交易來講是否必要；二是為何不與其他獨(dú)立第三方進(jìn)行此項(xiàng)交易，而必須與該關(guān)聯(lián)方進(jìn)行交易。
    2．關(guān)聯(lián)交易定價(jià)公允性。關(guān)注成交價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)賬面值、評(píng)估值以及明確、公允的市場(chǎng)價(jià)格之間的關(guān)系。若成交價(jià)格與賬面值、評(píng)估值或市場(chǎng)價(jià)格差異較大的，應(yīng)當(dāng)結(jié)合獨(dú)立董事意見，謹(jǐn)慎判斷交易定價(jià)的公允性。
    3．關(guān)聯(lián)交易對(duì)公司的影響。關(guān)注該關(guān)聯(lián)交易對(duì)公司的財(cái)務(wù)影響與非財(cái)務(wù)影響、長期影響與短期影響、一次性影響與持續(xù)性影響。
    4．相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示。關(guān)注交易過程中的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，如標(biāo)的資產(chǎn)估值過高風(fēng)險(xiǎn)、標(biāo)的資產(chǎn)盈利能力波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、盈利預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)、審批風(fēng)險(xiǎn)、本次交易價(jià)格與歷史交易價(jià)格存在較大差異的風(fēng)險(xiǎn)、標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)等。以及交易完成后對(duì)上市公司的風(fēng)險(xiǎn)，如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、公司治理與內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)等。
    在詳細(xì)閱讀上市公司公告的基礎(chǔ)上，必要時(shí)還可進(jìn)一步查閱公司最近披露的定期報(bào)告和臨時(shí)公告，中小投資者從關(guān)聯(lián)交易的必要性、公允性及對(duì)公司的影響等方面，綜合分析此次關(guān)聯(lián)交易是有利于維護(hù)中小投資者利益，還是將導(dǎo)致中小投資者利益遭受損失。在此基礎(chǔ)上，中小投資者即可足不出戶，通過網(wǎng)絡(luò)投票方式行使股東權(quán)利。 
    三、如何參與網(wǎng)絡(luò)投票
    中小投資者參與網(wǎng)絡(luò)投票有以下兩種途徑：
    1．通過交易系統(tǒng)投票
    中小投資者可在股東大會(huì)當(dāng)日深交所交易時(shí)間內(nèi)，通過交易系統(tǒng)進(jìn)行股東大會(huì)網(wǎng)絡(luò)投票，操作方式類似與買賣股票。具體投票方法可見公司披露的股東大會(huì)通知。
    2．通過互聯(lián)網(wǎng)投票
    中小投資者在股東大會(huì)召開前一日下午3：00以后至現(xiàn)場(chǎng)股東大會(huì)結(jié)束當(dāng)日下午3：00前，登陸深交所互聯(lián)網(wǎng)投票系統(tǒng)（http://wltp.cninfo.com.cn ），即可在相關(guān)網(wǎng)頁上進(jìn)行投票。注意：采取互聯(lián)網(wǎng)投票方式的投資者必須先進(jìn)行身份認(rèn)證，需要獲取“深交所投資者服務(wù)密碼”或“深交所數(shù)字證書”后才能進(jìn)行投票。（本文由深交所公司管理部提供）